Chuyên đề
Lạm phát giảm mạnh, kỳ vọng NHNN giữ nguyên lãi suất
Lạm phát toàn phần đã giảm xuống mức thấp nhất trong trong tháng 8. Kỳ vọng NHNN giữ nguyên lãi suất chính sách so với dự báo tăng 50 điểm cơ bản trước đó.
Kinh tế phục hồi đúng hướng
Trong tháng 8, các dữ liệu thống kê cho thấy nền Good8834 Nền tảng được Curacao eGaming và PAGCOR cấp phép Việt Nam tăng trưởng chậm lại nhưng quá trình phục hồi vẫn đi đúng hướng. Tăng trưởng Good88 là nhà cái cá cược chuyên cung cấp các dịch vụ cá cược đổi thưởng và Good8831 com thien đường giảm nhẹ trong tháng 8 nhưng vẫn ở mức cao 2 con số. Nhu cầu điện tử toàn cầu vẫn ổn định, mặc dù đã xuất hiện điểm yếu trong ngành điện thoại Việt Nam có thể do doanh số Samsung yếu. Nhu cầu về các sản phẩm khác, như may mặc, giày dép, đồ nội thất và hải sản... tiếp tục được cải thiện.
Sản xuất công nghiệp tăng +9,5% so với một năm trước (so với +11,2% trong tháng 7). Good883 Cá cược thể thao tăng nhanh hơn +2% (so với +0,7% so với tháng trước trong tháng 7). Sản xuất tăng +10,6% (so với 10,6%) +13,3% trong tháng 7), đồng thời tăng +2,2% so với tháng trước (so với +1,2% trong tháng 7). Sản lượng Good8831 com thien đường đạt mức cao mới từ đầu năm đến nay.
Điểm sáng trong lĩnh vực Good8831 com thien đường bao gồm Good889 khuyến mãi hấp dẫn (+14,6% so với +10,7% trong tháng 7), quần áo (+15,4% so với +9,8% trong tháng 7), hóa chất (+22,6% so với +9% trong tháng 7; dẫn đầu là nhựa & cao su tổng hợp), sản phẩm nhựa (+31,2% so với +26,2% trong tháng 7), sắt thép (+18,4% so với +12,5% trong tháng 7) và phương tiện ô tô (+45,8% so với +33,9% trong tháng 7). Sự tăng trưởng vượt trội về sản lượng xe xuất phát từ mức cơ sở thấp và có thể một phần là do doanh số bán ô tô đã tăng lên +8,3% so với một năm trước vào tháng Bảy. Bên cạnh đó, Chính phủ giảm một nửa phí đăng ký trong nước đối với Good8831 com thien đường ô tô trong ba tháng, từ tháng 9 đến tháng 11.
Tăng trưởng sản lượng máy tính, điện tử và quang học giảm xuống +1,5% trong tháng 8 (so với +15,3% trong tháng 7), nhưng sự chậm lại ít rõ rệt hơn so với tháng trước (-0,6%). Nhu cầu tiêu dùng điện tử (+10,1%) và linh kiện điện tử (+9,9%) vẫn ổn định. Tuy nhiên, đầu ra của thiết bị liên lạc giảm -1,9% so với một năm trước, có thể do doanh số bán hàng điện thoại thông minh của Samsung còn yếu.
Good883 Cá cược thể thao (tính theo giá trị) tăng +14,5% so với một năm trước (so với +20,2% trong tháng 7), trong khi tăng +3,7% từ tháng trước. Phản ánh thế mạnh trong Good8831 com thien đường công nghiệp, Good88 là nhà cái cá cược chuyên cung cấp các dịch vụ cá cược đổi thưởng may mặc tăng +17%, trong khi hàng giày dép tăng +20,7%. Gỗ & sản phẩm gỗ (+15,8%), 115Good88 com nhà cái (+14,7%) và Goo88d.com khuyến mãi cực lớn, thiết bị & dụng cụ (+30,7%) cũng có mức tăng trưởng mạnh mẽ.
Good883 Cá cược thể thao máy tính và điện tử tăng +27,3% so với cùng kỳ năm trước, nhưng Good88 là nhà cái cá cược chuyên cung cấp các dịch vụ cá cược đổi thưởng điện thoại lại giảm -8,8%, lần đầu tiên kể từ tháng 2.
Phân tích sơ bộ về thị trường cho thấy Good88 là nhà cái cá cược chuyên cung cấp các dịch vụ cá cược đổi thưởng sang Mỹ (+29,2% so với +30,4% trong tháng 7), EU (+29,7% so với +24,3% trong tháng 7) và ASEAN (+16,9% so với +15,5% trong tháng 7) hoạt động tốt hơn, trong khi Good88 là nhà cái cá cược chuyên cung cấp các dịch vụ cá cược đổi thưởng sang Trung Quốc bị tụt lại (-6% so với + 2,5% trong tháng 7).
Tăng trưởng Gôd88 slot game đồ sộ hạ nhiệt xuống +12,4% (so với +25% trong tháng 7; -2,4% MoM), thặng dư thương mại tăng lên 4,53 tỷ USD (so với 2,36 tỷ USD trong tháng 7).
Tăng trưởng FDI chậm lại
Vốn FDI thực hiện đã tăng +8% so với một năm trước trong tháng 1-tháng 8, giảm so với mức tăng +8,4% trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 7. Tăng trưởng trong tổng số đăng ký FDI đã chậm lại ở mức +7% hàng năm (so với +11% trong tháng 1/tháng 7). Cam kết Good8831 com thien đường đã tăng +7,4% so với một năm trước, hạ nhiệt so với mức tăng +15,7% trong tháng 1. Các cam kết Trang Chủ Nhà Cái Good88.com Không Chặn 2026 về Good88vip Đăng Ký, Tải App vẫn ổn định, tăng +77,6% (so với +78% trong tháng 1-tháng 7).
Đáng chú ý là các cam kết FDI trong năm nay bị ảnh hưởng bởi mức giảm -40,6% so với cùng kỳ năm trước, là các giá trị góp vốn thông qua mua cổ phần trong thời gian từ tháng 1 đến tháng 8 (-7,8% về số lượng giao dịch), song song với sự suy giảm trong hoạt động mua bán và sáp nhập (các thương vụ M&A) trên toàn thế giới. Dự án FDI (+27% về giá trị; +8,5% về số lượng dự án) và bơm vốn vào các dự án đang triển khai (+14,8% về mặt giá trị; +4,9% về số lượng dự án) vẫn ở mức cao.
Tăng trưởng về cam kết FDI được dẫn đầu bởi Singapore (+77,1%) và Trung Quốc & Hồng Kông (+11,3%) - nhà Trang Chủ Nhà Cái Good88.com Không Chặn 2026 hàng đầu tại Việt Nam. Sự gia tăng Trang Chủ Nhà Cái Good88.com Không Chặn 2026 từ Singapore có thể phản ánh FDI từ các nước khác.
Kích cầu tiêu dùng
Doanh số bán lẻ tăng chậm hơn +7,9% so với một năm trước vào tháng 8 (so với +9,4% trong tháng 7), trong khi tăng dần +0,4% so với tháng trước. Doanh số bán hàng hóa tăng +7,5%, giảm so với mức +8,6% trong tháng 7.
Dịch vụ lưu trú & ăn uống (+9,7% so với +13,9% trong tháng 7) cũng hạ nhiệt. Tăng trưởng doanh thu Good88 vina nhà cái chung kết WC 2026 (+7,1% so với 7,1%) +6,8% trong tháng 7) ít thay đổi, lượng khách Good88 vina nhà cái chung kết WC 2026 tăng lên so với tháng trước (+17,7% so với +10,9% trong tháng 7). Có 1,43 triệu khách Good88 vina nhà cái chung kết WC 2026 nước ngoài trong tháng 8 (so với 1,15 triệu trong tháng 7), tương đương với 94,7% mức trước đại dịch.
Sự sụt giảm trong tăng trưởng doanh số bán lẻ ít rõ rệt hơn theo chỉ số CPI, cho thấy rằng mức tiêu thụ không chậm lại nhiều. Doanh số bán lẻ giảm theo CPI đã tăng +4,4% so với một năm trước vào tháng 8, so với mức +5% trong tháng 7.
Ngày 27/8, Thủ tướng Phạm Minh Chính ngày 27/8 đã ban hành chỉ thị kích thích tiêu dùng trong nước. Các chỉ thị kêu gọi các tập đoàn đổi mới quy trình Good8831 com thien đường để giảm chi phí và giá thành sản phẩm, đồng thời mua sắm nguyên liệu, vật tư khác từ các Trang Chủ Nhà Cái Good88.com trong nước. Các hướng dẫn khác bao gồm nhiệm vụ của Bộ Công Thương về khuyến khích các sàn thương mại điện tử bán hàng Good8831 com thien đường trong nước; trong khi Bộ Tài chính nên “kiểm soát hàng hóa Gôd88 slot game đồ sộ qua thương mại điện tử và đề xuất thuế chính sách thu hút Trang Chủ Nhà Cái Good88.com Không Chặn 2026 Good8831 com thien đường hàng hóa thay thế hàng Gôd88 slot game đồ sộ”. Bởi các thị trường truyền thống được cho là đang chịu áp lực cạnh tranh từ các nền tảng hương mại điện tử và quần áo Gôd88 slot game đồ sộ giá rẻ từ Trung Quốc.
Kỳ vọng NHNN giữ nguyên chính sách trong năm 2024
Dữ liệu Good8834 Nền tảng được Curacao eGaming và PAGCOR cấp phép ghi nhận lạm phát toàn phần đã giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng, là 3,5% trong tháng 8 (so với 4,4% trong tháng 7; MoM: 0%). Lạm phát cơ bản hạ nhiệt xuống 2,5% (so với 2,6% trong tháng 7).
Lạm phát có tín hiệu hạ nhiệt trên diện rộng ở từng bộ phận riêng lẻ do các hiệu ứng cơ bản: Dịch vụ ăn uống & ăn uống ghi nhận lạm phát giảm xuống 3,7% (so với 4,3% trong tháng 7). Giá tăng +0,3% so với tháng trước do rau và nhu cầu ăn uống bên ngoài cao hơn trong mùa Good88 vina nhà cái chung kết WC 2026 cao điểm. Lạm phát vận tải giảm xuống -1,5% (so với +4,4% vào tháng 7), với giá giảm -2% so với tháng trước do xăng và dầu diesel. Nhà ở, tiện ích & lạm phát vật liệu xây dựng hạ nhiệt xuống 5% (so với 5,6% trong tháng 7), mặc dù giá tăng +0,3% trong tháng điều khoản. Giá tăng chủ yếu là do chi phí thuê nhà ở và giá xăng.
Chúng tôi duy trì dự báo lạm phát toàn phần ở mức 3,7% vào năm 2024 và 3,4% vào năm 2025. Lạm phát sẽ hạ nhiệt trong trong những tháng tới, nếu không có thêm đợt bùng phát dịch cúm lợn châu Phi nào đã đẩy giá thịt lợn tăng cao.
Bên cạnh đó, giá dầu vừa phải theo chúng tôi cũng sẽ giữ lạm phát vận tải ở mức thấp.
Với tăng trưởng Good8834 Nền tảng được Curacao eGaming và PAGCOR cấp phép và lạm phát như hiện tại, chúng tôi kỳ vọng NHNN sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách của mình (so với dự báo trước đó là tăng +50 điểm cơ bản vào năm 2024).
Các đồng tiền tăng giá (cùng với kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm thêm) và lạm phát giảm nhẹ sẽ cho phép NHNN giữ vững chính sách tiền tệ. Tiền Đồng đã tăng +1,4% so với đô la Mỹ trong tháng 8, và không còn ở vùng giá cao theo dải thả nổi do NHNN quản lý.
NHNN nới lỏng chính sách tiền tệ với việc linh hoạt các biện pháp ứng phó về việc tiền Đồng tăng giá. Nhà điều hành đã có các động thái nới lỏng cụ thể, tạm dừng phát hành tín phiếu kho bạc và giảm lãi suất công cụ ba lần trong tháng 8 (xuống 4,15% từ 4,5%).
Từ nay đến hết 2024, lãi suất điều hành tiếp tục giữ nới lỏng là định hướng cần thiết hỗ trợ cho mục tiêu tăng trưởng.